채권 수익률 계산

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계산 방식

채권 만기수익률(YTM)은 채권을 지금 가격에 사서 만기까지 보유할 때 기대되는 연평균 수익률로, 매년 받는 쿠폰(이자)과 만기 시 액면가와 매수가의 차이(자본손익)를 함께 반영합니다. 본 계산기는 연 쿠폰에 연평균 자본손익을 더한 뒤 평균 투자금액으로 나누는 근사식을 사용합니다. 매수가가 액면가보다 낮으면(할인) YTM이 쿠폰수익률보다 높아집니다.

이 계산기는 채권을 지금 가격에 사서 만기까지 보유할 때의 연평균 수익률(만기수익률)을 근사식으로 구하고, 매년 받는 이자만 따진 쿠폰 수익률과 만기 때 생기는 자본 수익을 함께 보여 줍니다. 채권을 살 때 표면금리와 실제 수익률의 차이를 확인하려는 개인 투자자를 위한 것이며, 기본값은 액면 1만원짜리 채권을 9,500원에 사서 매년 400원의 이자를 5년 동안 받는 상황입니다. 기본 입력값인 액면가 10,000원, 매수가 9,500원, 연 쿠폰(이자) 400원, 잔여기간 5년을 넣으면 만기수익률(YTM) 5.13%, 쿠폰 수익률 4.21%, 자본 수익 500원이 나옵니다. 계산기는 연 쿠폰에 액면가와 매수가의 차이를 잔여기간으로 나눈 값을 더한 뒤, 액면가와 매수가의 평균으로 나누는 근사식을 씁니다. 재정경제부 국채시장 안내에 따르면 국고채권은 2년물부터 50년물까지 7가지 만기의 고정금리부 채권으로 발행되며 거래가 가장 활발해 우리나라 채권시장의 지표금리 역할을 합니다. 같은 안내의 개인투자용 국채는 2024년 6월 처음 발행되어 표면금리를 전월 발행한 동일 연물 국고채 낙찰금리로 정하고 여기에 매월 정하는 가산금리를 더하며, 만기까지 보유하면 표면금리와 가산금리에 연복리를 적용한 이자를 지급하고 매입액 2억원까지 이자소득을 14%로 분리과세합니다. 이자를 반기마다 받는 채권의 정확한 만기수익률, 중도에 팔 때 시장금리 변화로 생기는 가격 손익, 이자소득세와 매매수수료를 뺀 세후 수익률에는 이 근사식이 맞지 않습니다. 이자에 붙는 세금은 이자소득세 계산기(/calc/interest-tax-quick)로, 매수 시점부터 만기까지의 실제 연평균 수익률은 CAGR 계산기(/tools/finance/cagr)로 따로 확인하세요.

계산 공식

자주 묻는 질문

관련 계산기

공식 계산방법 참고

계산에 사용한 개념과 기준을 원문에서 확인할 수 있습니다.

• 재정경제부 국채시장 — 국고채권 개요: 7가지 만기·지표금리(2026) (새 창)
• 재정경제부 국채시장 — 개인투자용 국채: 표면금리·가산금리·만기 보유 연복리·14% 분리과세(2024년 도입) (새 창)